CFT贸易商加快去库存节奏 玉米价格利好支撑匮乏

     一、现货方面
　　国内持粮主体仍有售粮需求，南方局部春玉米开始上市，贸易商加快去库存节奏，受开工率下降影响，企业玉米采购量略减，普遍以随用随采为主，企业提价幅度有限。北方港口晨间到港量持续低位，锦州港与鲅鱼圈港港内玉米库存均在100万吨以上，贸易商收购积极性不高，下游企业采购意向不佳，在港作业船只少。南方港口库存居高，饲料企业玉米补库意向偏弱，持续采用替代品替代内贸玉米，购销氛围清淡，贸易商报价小幅走低。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅波动。东北地区随着中储粮玉米轮出现象增多，贸易商库存高于同期，高水分粮陆续出货，市场有效供应逐渐增加，深加工企业利润亏损，压价收购意愿增强，畜禽养殖相对平稳，饲料需求也无明显放量，饲料企业还有定向稻谷库存可用，随采随用为主。华北黄淮产区贸易库存玉米同比偏多，入伏以来高温多雨天气，加大玉米储存难度，存粮霉变以及返潮风险增加，部分贸易商出货积极，但局部仍有阴雨天气影响玉米出货，总体供应增加有限，到货较为集中的加工企业，继续压价，到货量偏低的加工企业小幅提价。
　　二、期货方面
　　2024年7月23日CBOT-12月玉米合约收高2.25美分，报收417.25美分/蒲式耳。因天气担忧，出口需求继续改善，空头回补活跃。
　　2024年7月24日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2409开盘价2397元，收盘价2371元，跌30元，最高价2399元，最低价2370元，结算价2381元，总成交量481680手，持仓725760手。
　　三、后期关注热点
　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
　　四、相关新闻
　　1、美国农业部23日的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售200,000吨玉米，在2024/25年度交付。
　　2、菲律宾一个进口商集团举行国际招标，寻购多达24万吨饲料玉米，投标截止日期为7月24日。
　　3、参与年度作物观察项目的美国农户报告，上周美国玉米状况评级下降，大豆状况评级保持稳定。
　　4、美国农作物进入关键生长期，美国国家气象局发布了未来三个月的降水和气温展望，如果天气预测成为现实，今年中西部作物的单产可能会很高。
　　5、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至7月21日，美国玉米吐丝率为61%，上周41%，去年同期62%，五年均值56%。
　　6、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至7月21日，2023/24年度首季玉米收获进度为97.8%，一周前96.8%，去年同期为98.6%。
　　7、德国农户协会(德语缩写DBV)首次发布的2024年收成报告显示，今年德国谷物产量可能远低于4200万吨，因为大麦收成不佳。
　　8、莫斯科的咨询公司SovEcon发布报告，将俄罗斯2024年谷物产量预期调高到1.305亿吨，较早先预期高出310万吨。
    五、后市分析
　　7月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应将进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均存明显的利多支撑。另一方面，近期北方产区降雨利于作物生长期价持续走跌拖累现货，夏季高温高湿玉米储存难度增加贸易商售粮积极性提高，深加工生产淡季对玉米需求减弱都利空现货价格。综合多方因素影响，我们预判7月上半月期间玉米价格总体稳中略偏强震荡走势为主的可能性更大，7月中旬前后下半月-8月上旬总体有限偏弱的几率更高。更远看，8月下半月-10月份期间玉米价格总体依旧偏弱的几率在逐步提高(此前我们基于天气因素影响预判上涨但近期天气状况巨变)，高度关注后期天气状况对产区生长的影响。